Перейдем непосредственно к ценным бумагам и их возможному применению. Сразу же оговоримся, что речь пойдет только о двух видах ценных бумаг: акции и облигации. Более сложные продукты вы со временем изучите сами, если захотите подробнее разобраться в этом.
Начнем мы с облигаций. Напомним, что облигация – долговая, эмиссионная ценная бумага, закрепляющая и удостоверяющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента, а также право на получение зафиксированного в облигации процента от ее номинальной стоимости или иные имущественные права.
Какими же преимуществами обладает этот инструмент?
• Фиксированный доход. По облигациям обычно выплачивается фиксированный купонный доход, а частота и размер выплаты купонного дохода определены в решении о выпуске и проспекте эмиссии облигации, которые регистрируются в ФСФР.
Как образуется доход по облигации? Например, облигация «А» размещается по номинальной стоимости 1000 руб., купонный доход 10% годовых, выплачивается 1 раз в год, срок обращения 5 лет. Если вы будете держать облигацию до погашения и не будете реинвестировать (вкладывать) полученный купонный доход, то ваш совокупный доход за 5 лет составит 50%, или 500 руб.
• Гарантия эмитента. Государство или компания-эмитент гарантирует выплату процентов по облигации и выплату номинальной стоимости бумаги при погашении.
• Ликвидность. Облигации крупных компаний достаточно ликвидны, и их в любой момент можно продать на бирже.
• Рост стоимости. Облигации, как и акции, могут расти в цене. Если не хочется ждать до погашения, то можно продать облигацию по рыночной цене на бирже и получить доход от роста стоимости облигации. Однако стоит заметить, что спекуляции с облигациями значительно менее популярны среди частных инвесторов, чем с акциями.
Нельзя сказать, что это уж совсем безрисковый инструмент. Недостатки у облигаций все же есть, и вот какие:
• Низкая доходность. У облигаций надежных эмитентов (государство, муниципальные образования, крупные компании) доходность, как правило, невысокая (в настоящее время доходность по гособлигациям не превышает 7% годовых в рублях). Учитывая высокую инфляцию, ваши вложения могут оказаться убыточными.
• Риск банкротства (кредитный риск). Эмитент может объявить дефолт (объявить о неспособности отвечать по обязательствам), что повлечет за собой невыплату купонного дохода и номинальной стоимости облигации. Что-то подобное произошло в 1998 г., когда государство не смогло выплатить проценты держателям государственных облигаций (ГКО).
• Ликвидность. Облигации некоторых компаний бывает иногда трудно продать на рынке, особенно если приближается срок погашения.
• Падение стоимости. Облигации могут не только расти, но и падать в цене.
Вывод: этот инструмент стоит применять для балансировки вашего капитала в сторону меньшей агрессивности. И чем ближе срок прекращения трудовой деятельности, тем больше должна быть доля облигаций в портфеле вашего пенсионного капитала. Дональд Трамп, например, советует: для того чтобы определить соотношение акций и более консервативных инструментов в своем портфеле, нужно из 100 вычесть свой возраст. Получившееся число и будет долей акций, а остальная часть должна находиться в облигациях.
Однако стоит отметить, что этот метод весьма схож с вычислением «средней температуры по больнице», поэтому вы должны выдерживать соотношение между рискованными и консервативными инструментами исходя из таких параметров, как ваша собственная склонность к риску, возраст выхода на пенсию, срок пенсионного периода и величина накопленного капитала.
Поскольку мы уже упомянули такой тип ценных бумаг, как акции, перейдем к рассмотрению этого инструмента. Акция – эмиссионная ценная бумага без установленного срока обращения (в отличие от облигации).
Если бы вы в сентябре 1995 г. вложили 1 руб. в портфель, состоящий из тех же акций, что и индекс РТС, то сейчас вы смогли бы выручить за него почти 20 руб., или 2000% прибыли!
Покупая акцию, вы приобретаете права на получение части прибыли акционерного общества, эмитента бумаги, в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом (путем голосования на собрании акционеров по вопросам, вынесенным на собрание) и на часть имущества, которое останется после ликвидации общества.
Рассмотрим преимущества акций как финансового инструмента:
• Рост стоимости. На развивающихся фондовых рынках вложения в акции могут приносить вам как инвесторам баснословные прибыли. За 11 лет индекс РТС (индекс российских ликвидных акций) вырос почти в 20 раз с уровня 100 пунктов (в момент запуска в 1995 г.) до уровня 2050 пунктов (на 07.03.2008 г.).
• Дивиденды. На акции могут выплачиваться дивиденды, т. е. кроме возможности получить доход, продав акцию по более высокой цене, можно получать доход от прибыли компании. Однако дивиденды, как правило, не бывают большими, а решение о выплате дивидендов принимается ежегодно собранием акционеров и не является обязательным. Так что даже если общество принимает решение о выплате дивидендов, то рассчитывать на серьезный доход держателям маленьких пакетов акций не стоит.
• Актив. Кроме того, что акции приносят прибыль, ценность их заключается еще и в том, что это реальный актив (имущество), который можно не только продать, но и заложить, передать по наследству или подарить, так же как любое другое имущество.
• Ликвидность. Сегодня акции легко продаются и покупаются через брокеров на бирже. Если вы владеете акциями крупных российских компаний, то продать их вам не составит никакого труда. Сложнее продать акции «второго эшелона», однако и здесь в последнее время наблюдается спрос, так как такие акции имеют больший потенциал роста, чем «голубые фишки».
Теперь поговорим о недостатках.
Падение стоимости. К сожалению, акции не только растут, но и падают. Причины могут быть связаны как с конкретной акцией (банкротство компании, плохие результаты деятельности и т. д.) или отраслью (например, падение цен на нефть), так и с рынком в целом (ослабление экономики страны, политическая нестабильность, войны, стихийные бедствия и прочие напасти). Но если с нервами у вас все в порядке и вы не запаникуете и не броситесь их сразу продавать, то после падения обычно начинается рост.
Банкротство. Достаточно вспомнить «дело ЮКОСа», чтобы в полной мере ощутить всю прелесть владения акциями компании, которую хотят обанкротить. За короткое время акции могут потерять до 99% своей стоимости, а оставшиеся на руках акционеров «фантики» после банкротства позволят им получить (если повезет) долю оставшегося после расплаты с кредиторами имущества.
Вывод: акции – отличный инструмент как для спекулятивной игры, так и для инвестирования. Если у вас есть возможности, время и желание попробовать себя в качестве активного игрока на рынке акций, то с помощью спекуляции можно достаточно быстро сформировать необходимый капитал. Вот только стоит помнить, что трейдинг – занятие не для всех и каждого: оно потребует много времени для постоянного самообучения и нервов для контроля над ситуацией. Инвестиции же требуют значительно меньше времени и нервов: ваша задача просто купить определенные акции и терпеливо ждать их роста. Однако стоит помнить, что инвестирование денег в любые финансовые инструменты должно соотноситься с вашими целями, в данном случае с целью обеспечения пенсионного периода.
Инвестирование в акции требует несколько большей суммы денег и другой стратегии инвестирования, нежели покупка паев ПИФа.
Для того чтобы стать клиентом брокера, вам потребуется минимум 25 000 руб., а для того чтобы собрать более-менее диверсифицированный портфель, сумма приблизится к 100 000 руб.
В то же время, начинать инвестирование в рынок в целом с помощью такого инструмента, как индексный фонд акций, вы можете, имея всего 1000 руб.
